夏明远闻言，轻轻点了点头，眼神里透出几分凝重，却又不失沉稳。
“老赵说得在理。房地产这块骨头，太硬，也太深。过去二十年，它既是发动机，也是麻醉剂。现在发动机熄火了，麻醉劲儿却还没过，疼是迟早的事。”
他顿了顿，把玩着手里的茶杯，“更麻烦的是，地方债和隐性债务叠加，财政空间被压缩得厉害。上面要保增长、稳就业、促消费，下面却连利息都快付不起了。这中间的张力，迟早要爆发。”
赵德山笑了一声，那笑声里带着几分玩味，又带着几分疲惫。
“爆发是肯定的，关键是怎么爆、谁来接盘。”他身子微微前倾，声音压低了些，“老夏你说，未来五年，最大的变量会是什么？”
夏明远没有立刻回答，而是抬眼扫了桌上一圈。
夏明远收回目光，声音放得很轻，却字字清晰：
“最大的变量……不是政策，也不是外部环境，而是人心。”
赵德山眉毛一挑，像是早料到他会这么说，却还是饶有兴致地追问：“此话怎讲？”
“过去几十年，大家都习惯了”明天会更好“的预期。现在这个预期第一次出现了系统性崩塌。年轻人开始不婚不育不买房，中年人开始躺平摆烂，老年人开始恐慌养老。信心比黄金还珍贵，一旦碎了，再怎么刺激、再怎么放水，也很难在短时间内拼回原样。”
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